- Indonesia mencatat surplus dagang tinggi, sebesar USD 3.36 miliar di Sep-26, didorong oleh ekspor yang mencapai USD 28.6 miliar (+11.9% YoY). Pertumbuhan terkonsentrasi oleh ekspor CPO ke India menjelang perayaan Diwali, pulihnya ekspor emas, dan lonjakan 20% pada peralatan elektronik, seiring pengiriman mulai dialihkan ke Uni Eropa dan negara-negara lainnya.
- Pertumbuhan impor melambat ke 18.4% YoY, didominasi oleh impor dari Tiongkok untuk pusat data, komponen kendaraan listrik, pabrik HPAL. Khususnya, impor minyak dan gas turun meskipun harga Brent melebihi $100/bbl. Hal ini kemungkinan menunjukkan penundaan pada pengisian inventori, dan menambah risiko lonjakan impor yang lebih mahal di bulan Oktober.
- Moderasi efek seasonal ekspor dan kemungkinan peningkatan impor minyak yang lebih mahal dapat mempersempit surplus dagang, yang dapat menekan rupiah dan imbal hasil obligasi. Oleh sebab itu, kami memperkirakan Bank Indonesia akan melakukan peningkatan suku bunga kembali untuk mempertahankan stabilitas.
